Itaú: o maior banco privado do Brasil ainda cresce o lucro 18,9% ao ano
ITUB4Itaú Unibanco
BancoFórmula: Peter Lynch · Preço R$ 38,69 (fechamento de sexta)Peter Lynch pedia nota 1,5. O Itaú, maior banco privado do Brasil, tira 2,9: lucro subindo 18,9% ao ano por cinco anos, rendimento de 7,5% e P/L de 9,1.
A tese
Banco grande e maduro não deveria crescer 18,9% ao ano. O Itaú cresceu, por cinco anos, com receita subindo 17,4% ao ano e ROE nunca abaixo de 17,4% (21,5% nos últimos 12 meses). O teste de Lynch soma o crescimento ao dividend yield e divide pelo P/L; 1,5 passa. Com yield de 7,5% em 12 meses e P/L de 9,1, o Itaú marca 2,9.
O que a empresa faz
O Itaú Unibanco é o maior banco privado do Brasil: crédito para pessoas e empresas, cartões, investimentos e seguros, com operações em outros países da América Latina. A direção já disse que não quer ficar com capital sobrando, e em dezembro de 2025 pagou R$ 20 bilhões em dividendos extraordinários.
Por que a fórmula escolheu
Receita e lucro cresceram mais de 10% ao ano sem o tipo de salto que o limite de 40% exclui, com lucro em todos os anos e ROE de 21,5%. Só quatro empresas passaram. A Cemig na verdade ficou em primeiro, com 3,8, mas foi para Bazin antes na ordem, e o Itaú ficou com a vaga de Lynch.
Cenário negativo
O yield de 7,5% em 12 meses depende daquele pagamento extra de dezembro, feito antes da tributação de dividendos de 2026; a média de cinco anos é 2,84%. Mesmo com esse yield menor, a razão ainda passaria de 1,5, só que com menos folga. A 1,96 vez o patrimônio, o Itaú é a mais cara das quatro desta semana por esse critério. E o lucro de banco acompanha o ciclo de crédito: juros altos uma hora aparecem na inadimplência.
O que quebraria a tese
Crescimento da receita ou do lucro abaixo de 10% ao ano, ROE abaixo de 12% ou a razão de Lynch abaixo de 1,5, algo que um yield menor ou um P/L maior provocariam.
Desde que o filtro escolheu
Início: 30 de outubro de 2026 · R$ 38,69
| ITUB4 | Ibovespa | Diferença | |
|---|---|---|---|
| Até agora | Primeira atualização no próximo sábado | ||
| 3 meses | Em 30 de janeiro de 2027 | ||
| 6 meses | Em 30 de abril de 2027 | ||
| 9 meses | Em 30 de julho de 2027 | ||
| 12 meses | Em 30 de outubro de 2027 | ||
Só a variação do preço: dividendos não incluídos, nem nas ações nem no índice. O Ibovespa é medido pelo BOVA11, o ETF que o replica. Preços: fechamento da B3. Atualizado todo sábado. Resultados passados não garantem resultados futuros.
Todos os números
Também passaram: PSSA3, TOTS3
Fontes dos fatos sobre a empresa
- InfoMoney: Itaú's R$ 20 billion extraordinary dividend (Dec 2025)
- Bora Investir (B3): the rush to approve dividends before the new tax (Dec 2025)
Números financeiros: preços de fechamento da B3 (sexta) e demonstrações da CVM, calculados pelo nosso filtro.